Nasceu em Porto Alegre no dia 14 de maio de 1907, filho de Felisberto Correia de Barcelos e de Diumira Peracchi Barcelos.
Cursou o primário na Escola Estadual Fernando Gomes e o ginasial em escolas noturnas, pois na época já começara a trabalhar, inicialmente como comerciário e, mais tarde, como operário.
Em 1922 ingressou como soldado na Brigada Militar do Rio Grande do Sul. No ano seguinte, quando eclodiu a Revolução Gaúcha — guerra civil que opôs os republicanos liderados por Antônio Augusto Borges de Medeiros aos federalistas chefiados por Joaquim Francisco de Assis Brasil, que se rebelavam contra a quinta reeleição do líder republicano para a presidência do estado — Peracchi Barcelos já se encontrava no posto de segundo-sargento, tendo se alinhado às forças legalistas para combater os revoltosos.
Em 1925 integrou o destacamento militar chefiado pelo general Emílio Lúcio Esteves, que combateu no Rio Grande do Sul os revoltosos liderados por Luís Carlos Prestes. <br>
Após haver concluído o curso de formação de oficiais da Brigada Militar do Rio Grande do Sul, em 1929, chegou a aspirante. Em 1930 passou a segundo-tenente e no ano seguinte a primeiro-tenente.
Em julho de 1932 participou, ao lado das forças insurgentes, da Revolução Constitucionalista de São Paulo.

Durante o ano de 1933 esteve no Rio de Janeiro, onde cursou a Escola de Aperfeiçoamento de Oficiais do Exército. No ano seguinte, por ato do governador do Rio Grande do Sul, José Antônio Flores da Cunha, foi reformado como punição por sua participação, dois anos antes, na Revolução Constitucionalista. Afastado da vida militar, trabalhou como comerciário até 1937, quando retornou à Brigada Militar do Rio Grande do Sul, federalizada naquele ano pelo presidente Vargas como forma de neutralizar a oposição do governador Flores da Cunha ao governo central.

Vargas nomeou o general Manuel de Cerqueira Daltro Filho interventor federal no Rio Grande do Sul. Com a morte de Daltro Filho em janeiro de 1938, a interventoria gaúcha passou a ser ocupada pelo coronel Osvaldo Cordeiro de Farias, empossado em março. Ex-ajudante-de-ordens de Cordeiro, Peracchi Barcelos assumiu a chefia do Gabinete Militar do novo interventor. Ainda em 1938, foi promovido a capitão.

Recebeu a patente de major em 1940 e, em 1943, quando Cordeiro de Farias foi substituído pelo tenente-coronel Ernesto Dornelles no governo gaúcho, Peracchi Barcelos passou a tenente-coronel, tendo permanecido à frente do Gabinete Militar até o final do Estado Novo (29/10/1945).
Com a desagregação do Estado Novo e o consequente retorno da vida política do país à normalidade democrática.

Peracchi Barcelos filiou-se ao PSD, que no Rio Grande do Sul se havia originado do antigo Partido Republicano Rio-Grandense. Em janeiro de 1947, quando foram eleitas as constituintes estaduais, elegeu-se suplente de deputado estadual, tendo exercido o mandato diversas vezes durante a legislatura.
Em dezembro de 1949, durante o governo de Válter Jobim, foi promovido ao posto de coronel, assumindo em seguida o comando geral da Brigada Militar do Rio Grande do Sul. À frente da corporação, criou o Montepio Militar da Brigada Militar, permanecendo no cargo até janeiro de 1951, quando terminou o mandato daquele governador.

Durante sua carreira militar foi, também, secretário de comandos de unidades, diretor e professor da Escola Regimental, professor-chefe de instrução de cavalaria e comandante de subunidade de cadetes, no Centro de Instrução Militar, e comandante da unidade de cavalaria da Brigada Militar do Rio Grande do Sul.

Em outubro de 1950 elegeu-se deputado estadual na legenda do PSD. Nessa legislatura, iniciada em fevereiro de 1951, foi eleito por seus correligionários líder da bancada pessedista na Assembleia Legislativa gaúcha, tendo sido responsável pela aprovação de diversas leis e benefícios em favor dos militares.

Nas eleições de outubro de 1954 reelegeu-se deputado estadual, novamente na legenda do PSD, tendo apoiado para o governo do estado o nome de Ildo Meneghetti que, lançado pela Frente Democrática do Rio Grande do Sul — coligação entre o Partido Libertador (PL), UDN e PSD — saiu vitorioso no pleito. Em seu segundo mandato, Peracchi Barcelos ocupou a vice-presidência da Comissão de Finanças e Orçamento da Assembleia Legislativa. No governo Meneghetti (1955-1959) ocupou o cargo de secretário do Interior e Justiça.

Em novembro de 1958, Peracchi Barcelos candidatou-se ao governo do Rio Grande do Sul pela Frente Democrática — coligação entre PSD, PL e UDN.

Em 1960, chefiou no Rio Grande do Sul a campanha de Jânio Quadros, lançada pela UDN e apoiada por setores de oposição ao governo anterior, Jânio Quadros foi eleito em outubro de 1960 e empossado em janeiro do ano seguinte.

Em 1962 apoiou a candidatura de Ildo Meneghetti ao governo do Rio Grande do Sul, o qual se elegeu em outubro na legenda da tradicional coligação gaúcha PSD-PL-UDN. Nesse mesmo pleito Peracchi Barcelos elegeu-se deputado federal pelo Rio Grande do Sul na legenda do PSD.

Deputado Federal

Empossado em janeiro de 1963. Como deputado federal foi também líder da bancada do PSD gaúcho na Câmara e vice-líder da bancada nacional do partido a partir de julho de 1963

Ministro do Trabalho

Atendendo ao convite do presidente da República, Peracchi Barcelos licenciou-se de seu mandato de deputado federal em dezembro de 1965 para substituir Arnaldo Sussekind no Ministério do Trabalho.

À frente desse ministério, chefiou a delegação brasileira que participou da 50ª Reunião da Organização Internacional do Trabalho (OIT), realizada em Genebra, na Suíça. Na ocasião, falando em nome do governo brasileiro, defendeu a tese da organização da ONUDI (Organização das Nações Unidas para o Desenvolvimento Industrial).

Como ministro do Trabalho, foi ainda membro do Conselho de Segurança Nacional, presidiu o Conselho Nacional de Política Salarial e o conselho de administração do Plano Especial de Bolsas de Estudo (PEBE), realizou estudos para o projeto de unificação da Previdência Social e instituiu, em abril de 1966, o Código de Trabalho dos Marítimos e Ferroviários.

Em abril de 1966, quando foi criada a Arena, filiou-se a essa agremiação.

Deixou o ministério em 18 de julho, sendo substituído por Luís Gonzaga do Nascimento e Silva, retornando em seguida à Câmara dos Deputados. Em 3 de setembro foi eleito governador pela Assembleia Legislativa do Rio Grande do Sul.

Governador de Rio Grande do Sul

Em 31 de janeiro de 1967, findo seu mandato legislativo, foi empossado no governo do Rio Grande do Sul em substituição a Ildo Meneghetti. Como governador viajou aos Estados Unidos, França e Alemanha Ocidental, a convite dos governos desses países. Esteve também na Itália, por ocasião da entrega do barrete cardinalício a dom Vicente Scherer, cardeal-arcebispo de Porto Alegre.

Em março de 1971 deixou o governo do estado, sendo substituído por Euclides Triches. Por indicação do presidente Médici assumiu, em junho, a direção da 6ª Região das carteiras de Crédito Rural e Geral do Banco do Brasil.

Em agosto de 1973 foi eleito segundo-vice-presidente do diretório nacional da Arena.

Em janeiro de 1975 renunciou ao cargo de membro do conselho consultivo do diretório regional da Arena gaúcha, em setembro seguinte foi novamente reeleito para o cargo.

Em novembro de 1979, quando, por ato do presidente João Figueiredo, foram extintos a Arena e o MDB, apesar de discordar da medida, alinhou-se aos setores que mais tarde viriam a fundar o Partido Democrático Social (PDS), herdeiro da orientação política da Arena.

Em 1981 sofreu um derrame cerebral que o impossibilitou, a partir de então, de exercer qualquer atividade.

Faleceu em Porto Alegre, no dia 13 de agosto de 1986.

Era casado com Estela Aloise Barcelos, com quem teve dois filhos.